2024 Photovoltaic Enterprise Report Card

Rapportkortet fra kinesiske solcellevirksomheder er udkommet. Uanset om der er tale om en ren solcellevirksomhed eller en virksomhed med ny solcelleforretning, går "næsten" alle sammen i minus.

Jeg sætter citatmærker rundt "næsten", fordi der stadig er et firma, der har formået at holde på uden tab, hvilket betragtes som en fremtrædende.

Lad os først tage et kig på modulforsendelserne fra forskellige solcellevirksomheder i 2024.

JinkoSolar rangerer først med en skala på 90GW~100GW, og det vides ikke, hvem der kommer på andenpladsen mellem Trina Solar og JA Solar.

JA Solars modulforsendelser i 2024 vil være 75GW ~ 80GW, og Trina Solars forsendelser vil være 75GW+. Forsendelserne af disse to virksomheder er sammenlignelige.

Longi Green Energy faldt fra andenpladsen i 2023 til fjerde plads, hvilket er relateret til virksomhedens transformation til BC. Hvis markedsandelen for BC ikke udvikler sig hurtigt i fremtiden, vil Longi fortsætte med at falde. Når alt kommer til alt vil det gennemgå en omfattende transformation til BC i de næste eller to år.

Tværtimod, hvis BC bliver mainstream af markedet, kan Longi vende tilbage til det første sted.

Tongwei-aktierne ligger stadig på femtepladsen uden ændringer, men forsendelsesvolumen nåede næsten 50 GW, en stigning på omkring 65% sammenlignet med 2023, hvilket allerede er meget godt. Hvis det fortsætter med at fastholde denne vækstrate i år, anslås det, at det vil påvirke top tre.

Fra det planlagte forsendelsesvolumen for hver virksomhed i 2024, var det kun Tongwei -aktier, der opfyldte forventningerne. Det planlagde oprindeligt at sende 50 GW, og andre virksomheder opfyldte ikke forventningerne.

Selv Jinko Solar, som rangerede først, planlagde oprindeligt at sende mere end 100 GW, og Trina Solar var endnu længere bagud, da hun oprindeligt planlagde at sende mere end 90 GW.

"Jinko, Ja, Trina" er blevet rangeret i top fem i næsten ti år, og deres status er stadig ret stabil. Longi pressede Hanwha ud i 2019 og begyndte at rangere i top fem og indtog derefter den øverste position i 2020.

Tongwei Co., Ltd. pressede Canadian Solar ud og rangerede i top fem i 2023, og det fastholder stadig denne position nu. Set fra markedsstrukturens perspektiv vil disse fem virksomheder indtage de fem øverste positioner i lang tid i fremtiden.

50GW forsendelser er en hindring. Chint New Energy's forsendelser i 2024 oversteg 40GW, og den steg med 43% år-til-år. Det er muligt at krydse denne forhindring i fremtiden. Afstanden mellem andre virksomheder er stadig lidt stor.

Lad os tage et kig på hver virksomheds præstation i 2024, hvilket er elendigt.

Først er Longi Green Energy, som har flest tab.

Longi forventer at tabe 8,2 milliarder CNY til 8,8 milliarder i 2024, hvilket betyder, at tabet i fjerde kvartal er på mindst 1,7 milliarder CNY, hvilket er et større tab end i tredje kvartal, men bedre end i første halvår. .

Faktisk er Longis tab bedre end forventet. Det var oprindeligt forventet at tabe titusindvis af milliarder, fordi det er almindelig praksis at foretage store hensættelser i slutningen af ​​året.

Der er kun to grunde til, at fotovoltaiske virksomheder søger bestemmelser. Den første er, at driftsraten er meget lav, og produktionslinjen er inaktiv, så bestemmelserne er naturligt påkrævet. Det andet er, at på grund af teknologi -iteration eller udskiftning, vil der også blive fjernet noget udstyr, og bestemmelserne er også påkrævet.

Longi har begge disse grunde, og dets BC-batteriproduktionskapacitet vil nå 70GW i 2025, og alle vil blive skiftet til BC-produkter i 2026.

Så det specifikke tabsforhold for TOPCon-produktionslinjen i processen med TOPCon-konvertering til BC er ukendt for omverdenen.

Men ifølge kommunikationen fra fagfolk i branchen er dette tab ikke lille, så Longis hensættelse er "optimeret", og der skulle være et stort omfang af hensættelser i 2025.

Derudover har Longi også aktier i siliciummateriale. Hele den fotovoltaiske industrikæde mister penge, og siliciummaterialefirmaer er selvfølgelig også elendige, så investeringstab er uundgåelige.

Når vi taler om siliciummaterialer, er det Tongwei Co., Ltd., en stor tabsproducent.

Tongwei forventer at miste CNY7 milliarder til 7,5 milliarder i 2024, hvilket kun er et par hundrede millioner mindre end Longi, så det er også en stor tabsproducent.

Faktisk, for Tongwei, jo større er branchetab, jo mere fordelagtigt er det for ham.

Fordi hans produktionskapacitet er for stor, er det umuligt at opretholde en så lav driftsrate. Jo længere industrikapacitetsklareringstid er, jo mere ufordelagtig er det for ham, og jo større er industrietab, jo bedre er det til kapacitetsafstand.

I 2024 er solcelleindustrien blevet ryddet, og en gruppe af virksomheder, som offentligheden ikke er særlig bekendt med, er blevet elimineret.

For eksempel hævdede "Lingda Shares", som før kom ind på markedet med en høj profil, at have investeret 10 milliarder CNY i TOPCon-produktionslinje på det tidspunkt, men det stoppede bare sådan, og den oprindelige PERC-produktionslinje blev også stoppet.

Der er et stort antal nykommere som Lingda -aktier, såsom Shuangliang Energy Saving, Hanergy, Shanmei International, østkinesiske tunge maskiner, Jiaojian osv., Mindst snesevis af dem, og nu er de alle trukket ned af fotovoltaik.

Nogle af disse senere aktører i solcelleindustrien har et stærkt fundament, og nogle har et svagt fundament. Dem med et stærkt fundament kan måske holde fast, og dem med et svagt fundament fortryder nok.

De, der fortryder det, vil være den anden batch, der bliver clearet, fordi den første batch er blevet elimineret i 2024.

Jo større tab i branchen, jo hurtigere vil likvidationshastigheden være, og jo gladere vil Tongwei være.

Tongweis gæld er for høj, og han er nødt til at afslutte dette mareridt så hurtigt som muligt.

For fem år siden havde Tongwei kun mere end 30 milliarder i gæld, men nu er den så høj som CNY136,6 milliarder. Selv hvis de kontraktlige forpligtelser og udskudte skatteforpligtelser fratrækkes, vil det overstige 130 mia. CNY.

Nu kan han stadig optimere gælden, så kortfristede lån kun er på 1,9 milliarder CNY, og overføre så meget som muligt til langfristede lån, men der skal betales renter. Renteudgifterne i tredje kvartalsrapport oversteg CNY1,5 mia. Hvis det fortsætter, vil det gå til CNY2 mia.

Næsten CNY2 milliarder i renteudgifter, det er alle overskud, der er opslugt.

CNY80 milliarder i anlægsaktiver, CNY20 milliarder i projekter under opførelse og den årlige afskrivning og levering af CNY100 milliarder i fremtiden vil også opslappe en stor mængde overskud.

Så Tongwei Co., Ltd. er den mest ængstelige i hele solcelleindustrien, og han kan ikke vente.

Desuden er link til siliciummateriale den mest besværlige del af den industrielle kæde, fordi produktionskapaciteten af ​​Tongwei alene vil nå 70% af hele industriens efterspørgsel. Hvad skal andre giganter gøre?

Nu har Trina Solar og JA Solar ikke offentliggjort deres præstationsprognoser. Storebroren JinkoSolar er værdig til at være storebror og tjener faktisk penge.

Jinkosolar's nettoresultat, der kan henføres til moderselskabet i 2024, er CNY 80 millioner til 120 millioner. Det tjente også 7,4 mia. CNY i 2023, men nu er det kun 80 millioner.

Disse 80 mio. er formentlig "optimeret". Med så stor en skala er det for nemt at justere overskuddet på titusindvis af millioner.

Måske tror de, at de ikke kan lade de fotovoltaiske virksomheder udslettes. Trina Solar og JA Solar skal også miste penge. Det er bare et spørgsmål om, hvor meget de taber.

Trina Solars tredje kvartalsrapport har allerede tabt CNY 850 millioner, og JA Solars tredje kvartalsrapport har også tabt næsten CNY 500 millioner. Med modulpriserne i fjerde kvartal er der ingen grund til ikke at tabe penge.

Jinkosolar er den eneste fotovoltaiske kæmpe, der ikke har lidt tab i de sidste ti år, ikke i noget kvarter.

2024 satte også en fortegnelse over den laveste fortjeneste på næsten ti år, men selv den laveste fortjeneste er stadig fortjeneste, uanset om den er justeret eller ej.

Selvom det reelt er justeret, er det kun JinkoSolar, der har grundlag for tilpasning, fordi det allerede har tjent CNY1,2 milliarder i tredje kvartalsrapport.

Uanset hvad, Jinkosolar har reddet lidt ansigt til den fotovoltaiske industri, giv den tommelfinger!

Hvad angår dem, der rangeres efter den femte plads i fotovoltaik, vil jeg ikke tale om dem, såsom steget energi, Hongyuan Green Energy osv., Som også er tabsfremstilling, er der intet at sige.

Endelig, for solcelleindustrien, mener redaktøren, at tab er en god ting. Hvordan kan der ikke være nogen tab? Hvordan kan produktionskapaciteten reduceres? Tab er i overensstemmelse med loven, og store tab kan se morgengry.

Værdiforringelsen af ​​disse solcellevirksomheder i 2024 var for nærig. I 2025 kan de lige så godt tage et større skridt. Det er i hvert fald alle velkendte ting, og der er ingen grund til at skjule dem.

Inden for omfanget af økonomisk tolerance skal du foretage bestemmelser om værdiforringelse og derefter gå let i kamp. Hvis det overstiger omfanget af økonomisk tolerance, skal du afslutte, når det skal, og gå konkurs, når det skal gå konkurs.