Efterhånden som PV-kapacitetsclearancen intensiveres, vil vendepunktet for komponentpriser snart komme?
kilde: pv-news
Som ventet er solcelleindustrien i sorg igen.
Branchekæden er næsten helt i minus, men det er inden for forventningerne
Den 9. juli udgav mange virksomheder deres præstationsprognoser efter hinanden. Det kan ses, at fra siliciummaterialer til siliciumwafers, fra celler til moduler, er hele industrikæden næsten i minus. Men så er den dårlige ydeevne i solcelleindustriens kæde også inden for forventningerne.
Årsagen til ydeevnetabet tilskrives hovedsageligt faldet i produktpriserne på baggrund af overkapacitet og ubalance mellem udbud og efterspørgsel.
Ifølge InfoLink-data vil prisen på siliciummaterialer i 2023 falde med omkring 70%, prisen på siliciumwafers og celler vil falde med omkring 60%, og prisen på moduler vil falde med omkring 50%. Inden 2024 er denne situation ikke blevet bedre. Ifølge data fra Silicon Industry Branch er prisen på siliciummaterialer og siliciumwafers i første halvdel af dette år faldet med næsten 40%.
Ifølge en forskningsrapport fra Guojin Securities faldt priserne på P-type tætte materialer/N-type stangformet silicium/N-type granulært silicium pr. 26. juni til 34.600/40,000/36.500 yuan /ton, hvilket fortsat er faldet under virksomhedernes kontantomkostninger.
Med andre ord, at dømme ud fra prisudviklingen for siliciummaterialer, kan driftsforholdene for solcelleindustriens kædevirksomheder forudsiges.
Kapitalmarkedet har faktisk også reageret på forhånd.
Ved udgangen af juni 2024 faldt solcelleindustriens indeks til 2034,41 point, et år-til-år fald på 25%, et nyt lavpunkt i de seneste tre år. Så spørgsmålet er, hvor er "solcellebunden" og hvornår kommer prissvingningspunktet?
Udbudsreformen er ved at ske, og prissvingningspunktet kommer snart
Ifølge data fra Energibureauet var landets nye solcelleinstallerede kapacitet i maj i år på 19 GW, en år-til-år-stigning på 48% og en måned-til-måned-stigning på 32%; i de første fem måneder af dette år var landets nye solcelleinstallerede kapacitet 79,15 GW, en år-til-år stigning på 29 %. Samtidig fastholdt solcelleeksportdata også en høj vækstrate. I de første fire måneder af dette år forblev væksten i komponenteksporten på over 20 %.
Kapitalmarkedet har altid været bekymret for, at solcellevirksomheder vil miste oversøiske markeder på grund af geopolitiske påvirkninger. Men at dømme ud fra de seneste måneders situation synes denne bekymring at være unødvendig.
Det er rigtigt, at de europæiske og amerikanske landes hensigt om at begrænse mit lands solcelleprodukter er meget indlysende. Men så længe fordelene ved kinesiske solcellevirksomheder forbliver ubegrænsede, den lokale produktionskapacitet i Europa og USA stadig er utilstrækkelig, og trenden med solceller som det vigtigste værktøj til energibesparelse og emissionsreduktion forbliver uændret, så er der ingen måde at fundamentalt stoppe kinesiske solcellevirksomheder.
Ifølge markedsprognoser vil den globale nye installerede solcellekapacitet stadig nå op på 450 GW i 2024, en stigning på omkring 20 % år-til-år; i henhold til målene i Paris-klimaaftalen skal den globale kumulative installerede kapacitet overstige 5.400 GW i 2030, og der er stadig enorm plads til udvidelse.
Kort sagt, uanset om det er det indenlandske eller oversøiske marked, er der intet problem med terminal efterspørgsel, og "mængden" forbliver stabil og stigende!
Kernespørgsmålet er stadig udbuddet, det vil sige "pris".
I juni i år udsendte den nationale energimyndighed en meddelelse om rimeligt at vejlede konstruktionen og frigivelsen af opstrøms solcelleproduktionskapacitet for at undgå gentagen konstruktion af lavproduktionskapacitet. Fra det nuværende politiske perspektiv er etableringen af et samlet nationalt marked og regulering af de lokale myndigheders investeringsfremmeadfærd regeringens næste fokus. Samtidig udsendte Erhvervsministeriet den 9. juli et udkast til bemærkninger til styringsspecifikationerne og tiltag for solcellefremstillingsindustrien, som præciserede reglerne om solcellefremstillingens procesteknologi, ressourceudnyttelse og energiforbrug. og kravene er strengere end 2021-versionen. Den lave tærskel og det onde konkurrencemønster i fremtiden forventes at undergå fundamentale ændringer.
Sammenlignet med politiske retningslinjer er markedsfaktorer imidlertid også nøglen til clearingkapacitet.
Zhongyuan Securities forklarede det på denne måde i sin forskningsrapport:
"Integrerede producenter lukker generelt nogle produktionslinjer og reducerer driftshastigheden. Det forventes, at belastningsreduktionen af virksomheder vil fortsætte i andet halvår af 2024, og tredje- og fjerdeledsproducenter med svagere kapitalstyrke vil blive elimineret først. "
Guojin Securities udtrykte også et lignende synspunkt:
"Den nuværende pris på siliciummateriale er faldet under hele industriens kontantomkostninger. Det forventes, at siliciummaterialeforbindelsen snart vil indlede processen med fremskyndet nedlukning, månedlig balance mellem udbud og efterspørgsel, genopfyldning af lagerbeholdninger i midten og nedstrøms samt pris. bunder.
Kort sagt, prissvingningspunktet kommer snart.
Tongweis sammensværgelse: produktionskapacitet skal ryddes op
Som tidligere nævnt vokser terminalefterspørgslen efter solceller stadig. På mellemlang og lang sigt, så længe trenden med solceller som det vigtigste værktøj til energibesparelse og emissionsreduktion forbliver uændret, vil solceller stadig være en vækstindustri.
Derfor afhænger det for virksomheder af, hvem der kan overleve denne runde.
At dømme ud fra den nuværende situation er situationen i andre links måske ikke let at sige, men på siliciummaterialeniveau har Tongwei Co., Ltd. stadig en stor chance for at vinde.
I 2023 vil Tongwei Co., Ltd.s salg af højrent krystallinsk silicium være på 387,000 tons, og dets globale markedsandel vil overstige 25 %, hvilket er førstepladsen i mange år i træk. Ifølge planen vil Tongweis siliciummaterialeproduktionskapacitet ved udgangen af 2024 nå op på 850,000 tons og vil blive yderligere øget til 1 million tons i 2026.
I 2023 er de gennemsnitlige produktionsomkostninger for Tongwei Co., Ltd.'s højrente siliciumprodukter faldet til 42,000 yuan/ton, og omkostningerne forventes at fortsætte med at falde i fremtiden, efterhånden som ny produktion kapacitet sættes i produktion.
Derfor er Tongwei Co., Ltd.'s konspiration: at udvide produktionen mod trenden og vente til denne runde af solcelle-lavtryk, afhængig af produktionskapacitet og omkostningsfordele, øge markedsandelen yderligere og konsolidere virksomhedens førende position.
Nøglen til succes ligger naturligvis i virksomhedens tekniske og finansielle styrke.
Lad os først tale om teknisk styrke.
Som vi alle ved, er N-type batterier opdelt i tre store tekniske ruter: TOPCon, heterojunction HJT og XBC. Selvom TOPCon i vid udstrækning betragtes som den nye generations mainstream-løsning, er konkurrencen med HJT ikke slut. Derudover har den nye tyndfilmsbatteriløsning med perovskite som kerne på sigt også tiltrukket sig stor opmærksomhed fra markedet.
Bemærk, at Tongwei Co., Ltd. valgte at udvikle ovenstående flere tekniske ruter parallelt. Ud over TOPCon har Tongwei udforsket og opnået resultater inden for tekniske områder som HJT, THL, XBC og perovskite.
Den 29. maj annoncerede Tongwei Co., Ltd. Photovoltaic Technology Center Cloth, certificeret af den autoritative organisation Nand, i standardstørrelsen 2384*1303, den maksimale udgangseffekt af Tongweis egenudviklede THC210-modul nåede 765,18 watt, og fotoelektriske konverteringseffektiviteten nåede 24,63 %, hvilket igen bryder THC-modulets strømrekord. Inden for fremadskuende teknologi har perovskit stablet batteri laboratorium etableret af Tongwei opnået en effektivitet på 31,68% baseret på to-trins perovskite/silicium stablet batteri med stor fløjl, som er på det førende niveau i branchen.
Lad os tale om finansiel styrke.
Den 12. juni udsendte Silicon Industry Branch et dokument om, at der i øjeblikket er 19 indenlandske polysiliciumproduktionsvirksomheder, hvoraf 15 er påbegyndt vedligeholdelse og nedlukning, og produktionsplanen i juni er faldet med mere end 30,000 tons måned-til-måned.
Det er klart, at mange virksomheder er lidt overvældede.
Tongwei har dog stadig mere mad i hånden.
Fra 2021 til 2023 vil Tongwei Co., Ltd. opnå et samlet overskud på 6,636 milliarder USD, langt foran indenlandske solcelleselskaber. Med andre ord kan virksomheden fuldt ud bruge det akkumulerede overskud til at kompensere for tabene under branchens nedtur. Ved udgangen af marts 2024 havde Tongwei-aktierne en bogfond på cirka 4,858 milliarder USD, som kan dække kapitaludgifterne for hele året. Derudover er virksomhedens gældsforhold mindre end 60 %. Hvis virkningen af veksler og konvertible obligationer ekskluderes, er dette tal faktisk lavere.
Kort sagt mener Tongwei, at produktionskapaciteten skal ryddes, og solcelleindustrien skal være "den sidste, der står", og den må, afhængig af omkostninger, teknologi og økonomiske fordele, være den sidste tilbage.
Resumé
Mange mennesker siger måske, at Tongwei-aktier er gambling, men det er det faktisk ikke.
I det lange løb vil solcelleanlæg gennemgå en cyklus næsten hvert 5. år eller deromkring. Som en veteran, der har oplevet 20 års dåb, kan Tongwei siges at være velbevandret i solcelleanlæggenes udviklingslove og ser hvert trin præcist.
Solceller er en typisk cyklisk vækstindustri. Så længe industrien har udviklingsmuligheder, vil overskydende kapacitet med tiden forsvinde. Udbudssiden vil blive overlejret med teknologisk innovation i sig selv for at fremme elimineringen af tilbagestående produktionskapacitet og derefter realisere den industrielle kæde til et højere stadie.
For solcelleindustrien er det en fejl at være for optimistisk eller for pessimistisk. For langtidsforskere er den såkaldte cyklus intet andet end at bekæmpe monstre og opgradere. For Tongwei Co., Ltd. vil virksomhedens markedsandel og rentabilitet nå et nyt niveau, hver gang det overlever en cyklus.